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美國公債‧美元教會我投資的事:2個指標主宰全球景氣循環,抓住超前佈署關鍵!搭上最
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美國公債‧美元教會我投資的事:2個指標主宰全球景氣循環,抓住超前佈署關鍵!搭上最

作者: 吳盛富
出版社: 財經傳訊
出版日期: 2021/07/29

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美國公債‧美元教會我投資的事:2個指標主宰全球景氣循環,抓住超前佈署關鍵!搭上最
作者: 吳盛富
系列: view48
出版社: 財經傳訊
出版日期: 2021/07/29
ISBN: 9789860619416
頁數: 224


內容簡介


內◇容◇簡◇介     
投資時考慮總經要素,一定深合喜歡綜觀全局的你的胃口。
只是平日要操心的事太多,沒有時間考量總經的「千」經「萬」緯,
但是影響投資層面的總經指標真的只要關注「兩個」就夠了。
真的!作者只用美國「十年期公債殖利率」及「美元指數」,就掌握全球重要投資商品的波動。Covid 19時帶著500位客戶躲過風暴,並買在低點,連散戶都能輕鬆達成年化20%的報酬率。

2020年3月18日,因為新冠肺炎疫情,全球股市由高點下挫30%,多數人不知股市會不會再往下跌。

但是作者由一個指標——美國十年期公債殖利率看出了端倪,2020年1月時美國十年期公債殖利率大約為2%,快速下降至4月18日的端點,大約0.5%,爾後開始反彈。而美國十年期公債殖利率的低點(也就是公債的價格漲到高點),剛好就是無風險利率循環衰退期與復甦期的分界點。

這裡所謂的無風險利率循環,指的就是美國十年期公債殖利率的循環,它不但是景氣循環的表徵,更可以準確的判斷風險性資產(股票、投資等級債、高收益債券、特別股、普通股)與避險資產的相互波動。

簡單的說,如果你懂得無風險利率循環,你就可以在股市的高點賣出股票,買進正在由低點走揚的公債商品。

在美國十年期公債殖利率走低的階段,代表市場因為不看好後市,自然不會把資金投入與景氣高度相關的股市,轉而流入無風險的公債,拉高公債價格(使殖利率下降)。而過了債券價格的高點(殖利率的低點),代表資金開始流入股市,這是景氣好轉的跡象。

無風險利率循環復甦期又可以依通膨是否發生,而分為前期及後期。

接著,當美國公債殖利率見到高點之後(也就是債券價格跌到最低),美國公債殖利率開始緩步下滑,同一時間股票、美國公債一起上漲,作者統稱為成熟期。

你可能會說,我們在台灣管什麼美國無風險利率循環?問題是美國是目前全球最強大的國家,美元又是全球最關鍵的貨幣,因此了解了美國的無風險利率循環,再來推估台灣,就十之八九了。

如果你可以清楚的知道現在的無風險利率(美國十年期公債殖利率)循環階段是成熟期、復甦期或是衰退期,你就可以精準的做出投資決策。

另外,除了美國十年期公債殖利率外,投資時另外一個要考慮的要素就是美元指數,這影響另一個層面資金的流向。美元指數走高,不利新興國家股市及原物料商品;走低則相反。





專◇家◇推◇薦   

美國特許金融分析師 安納金
國泰金控總經理 李長庚
淡江大學土木系教授 作者的恩師 碩士論文指導教授 葉怡成
專業投資人風中追風 陳峰
前中華郵政暨永豐金控董事長 翁文祺
算利教官 楊禮軒
急重症醫師 蔡賢龍
台灣法學基金會董事 錢世傑教授
Smart雜誌副總主筆暨採訪主任 劉萍

本◇書◇特◇色   

為什麼2021年開始,是你學會如何掌握無風險利率循環的最好時間
市場上有關景氣循環的書很多,但是讀完了之後,你還是無法判斷現在是哪個階段。在2021年讀完本書,將不會再有這個問題,因為2020年3月,美國無風險利率由衰退轉入復甦。

讀者在2021年拿到此書時,基本上就是美無風險利率循環的復甦期(也可以視為景氣循環的復甦期)。你很容易可以用書中的知識,對應經濟的實際狀況。如此,你可以輕鬆的認知到無風險利率循環及景氣的變化,讓無風險利率循環不再是理論,而是生活的體認。

關鍵指標看出總經變動趨勢
總體經流變化萬端,但由於美國是目前全球最富強的國家,因此,你只要掌握美國幾個最最關鍵的數據,就可以掌握全球的景氣循環。其中最重要的就是美國十年期公債殖利率、美元指數。

而由於美國是由消費推動經濟成長的國家,你要進一步了解其消費強弱,則可以觀察以下指標:
初領失業救濟金
製造業、服務業採購經理人指數(PMI)與其細項
消費數據
可支配所得

掌握資產的輪動,賺到穩定的投資財
景氣循環階段影響不同類別金融資產的漲跌,例如在衰退期,只有公債會上漲,其他如股票、高收益債、投資等級公司債、特別股、新興市場債,都會崩盤。

而緊接著之後的復甦期,則是公債價格崩盤(殖利率上漲走高),而股市開始長線上揚。如果你可掌握無風險利率循環,那麼光是在衰退期之前的成熟期大量買進美國公債ETF,在復甦期轉換為美股ETF,就可享受大量的利益,根本不用去挑什麼飆股。

提醒你常被忽視而又影響獲利的事,作者研究心得無私分享
現在ETF當紅,多數人忽視了封閉式基金(closed end Fund)的優勢。2008年至2021年3月,特別股封閉式基金(FFC)、標普500指數、特別股ETF(PFF)三者的長期績效比較,FFC的報酬率來到800%,意思是2008年如果您投資FFC 100萬元,現在的市值超過800萬元,成長了八倍。

標普500則只有250%的報酬率,而特別股指數ETF(PFF)的報酬率僅有200%。同樣的投資標的(美股特別股),採用封閉式基金(Closed End Fund),長期投資報酬是ETF的4倍。

又如在判斷美國是否發生通膨的現象,作者採美國道富資產管理公司製作的物價指數,每周一次,比官方公布的數據更即時。
作者從不流俗,在書中提出許多獨到,有助於壯大口袋、增進視野的看法。


作者簡介


吳盛富
認證國際理財規劃顧問(Certified Financial Planne;CFP)
目前在金融業替客戶做全方位的理財規劃

著作:《理財顧問教你怎麼買保險最聰明》
《美股研究室》
《台灣股市何種選股模型行得通》

部落格: Just a café


內容目錄


本◇書◇目◇錄

第一部分:認識全球最重要的兩大定價基礎:美國十年期公債殖利率、美元指數

第一章 標定景氣循環的指標:美國十年期公債殖利率

1.1為什麼無風險利率會影響金融商品的價格?
1.2全球無風險利率的衡量指標:美國十年期公債殖利率
1.3無風險利率與各國經濟發展
1.4無風險利率的循環
1.5衰退期:美國十年期公債殖利率由高點滑落,實質利率走低
1.6衰退期與復甦期的轉變
1.7復甦期前期:美國十年期公債殖利率由低點反彈
1.8復甦期後期:美國十年期公債殖利率由低點反彈,但通膨轉升
1.9成熟期:美國十年期公債殖利率經高點而滑落,通膨高於2%,失業率低於4%

第二章: 標定資金流動的指標:美元指數

2.1美元是美國的貨幣、全球的麻煩,影響全球貨幣的流動:美元指數的介紹
2.2 認識美元如何影響全球的資金流動
2.3 認識美元指數與美元指數的歷史
2.4 美元指數2021年的狀況與未來的推估

第三章:投資人一定要知道的金融市場基本知識

3.1全球經濟規模概述
3.2認識美國
3.3認識金融界的老大:美國聯準會
3.4認識美國的景氣先行指標
3.4.1 初領失業救濟金
3.4.2 消費數據
3.4.3 製造業與服務業PMI
3.5認識中國
3.6認識澳洲
3.7認識南非

第二部分:建立基礎的商品知識

第四章:區分避險資產與風險資產

4.1各類投資資產分類
4.2全世界的投資商品分類與認識避險資產
4.2.1貨幣類型:美元、日圓、歐元
4.2.2公債類型:成熟市場公債
4.2.3主動避險工具(衍生性商品):期貨、選擇權、VIX
4.3認識風險型資產
4.3.1 投資等級債
4.3.2 高收益債券
4.3.3 特別股
4.3.4 普通股

第五章:找到正確的投資工具,而不是採用最流行的投資工具

5.1 好的想法,一定要使用對的工具:
從石油崩盤到回升,選對工具好棒棒,選錯工具空遺恨
5.2 封閉式基金(CEF)的概述與介紹
5.3 交易所交易基金(ETF)的概述與介紹

第三部分:從總經到個股,從個股到總經

第六章:無風險利率循環投資法的操作系統
6.1 無風險利率循環投資法
6.2 無風險利率循環投資法的起源
6.3 美國公債投資實務:2020年3月之前
6.4 美國公債投資實務:2020年3月之後
6.5 美元弱勢的投資經驗

第七章:知識的整合與實踐
7.1 落一葉而知秋,我們如何綜合這麼多的知識?
7.2 建立一個好的投資筆記
7.3 從個股看總經的好壞(上):AB . ATCO
7.4 從個股看總經的好壞(下):波克夏的啟示

第八章 我的投資哲學與資產配置
8.1 恐懼與貪婪指數 : 我必看的市場心理面指標
8.2 資產配置的原則 : 覆巢之下無完卵
8.3 美元與利率循環的配置原則
8.4 槓桿的原則

總結:我的投資哲學與資產配置



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